日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
保险行业周报:假期H股续涨 4季度有望"开门红"
假期H股延续节前上涨态势。假期(10.3-10.5)H股继续反弹:国寿2.01%、平安2.65%、太保0.21%、新华2.41%。9月最后一周:上证指数上涨2.93%,保险指数上涨9.71%,保险A股:国寿4.25%、平安6.36%、太保7.66%、新华9.71%;保险H股:国寿-1.1%、平安1.81%、太保1.09%、新华8.22%。 节前最后一周股债反弹,净资产恢复2癫痫的最佳治疗方法.3%-3.3%。节前最后一周股市上涨4.8%,债市上涨0.14%,估计本周净资产变动:国寿3.2%、太保2.8%、新华2长治癫痫病能治好吗.3%。
虽然最后一周逆转,但3季度整体还是股债双杀,浮亏扩大。3季度股市下跌6.85%,债市下跌1.19%,由此致使新增浮亏(归属母公司股东口径):国寿120亿、太保35亿、新华13亿,净浮亏升至:国寿128亿、太保、91亿、新华23亿,分别致使净资产下落:国寿5.6%、太保4.3%、新华3.8%左右(未斟酌盈利带来的增长)。
3季度股债双杀致减值压力上升,但盈利基数大幅下落,单季盈利有望正增长。由于股债双杀致使浮亏有所扩大,3季度仍有减值计提压力。经测算,估计三季末归属于母公司净浮亏分别扩大至:国寿128亿、太保、91亿、新华23亿;但去年3季度盈利基数低,3季度有望实现盈利大幅上升,累计降幅将进一步收窄,若3季度减值计提比例为20%(与累计浮亏比),则3季度盈利增长:国寿12.4%、太保70.2%,1-3季度累计降幅进一步收窄至:国寿-17.4%、太保-33.3%。
新华董事长继续增持,提振信心。9月28日新华董事长再次增持H股2万股(24.3港元), 9月13日增持了3万股(21.4港元),第一次增持后至今新华(H股)上涨16.4%,在9、10月份新产品发售和"秋季攻势"推动,和解禁恐慌提早释放的背景下,董事长增持有助于提振市场信心。
H股假期继续上涨,3季度股债双杀已过去,10八大日期明确后,政策创新预期肯定增加,行业增持。3季度浮亏增加引起癫痫的原因,将继续计提减值损失,对事迹有负面影响,事迹整体还是处于底部,但不管同比还是环比的基数都较低,降幅继续收窄。我们对寿险逐渐走出底部仍持乐观态度,行业整体增持:国寿趋势性机会仍在,但估值无优势;新华和太保具有估值优势和进攻机会。
